31 октября британский и французские войска начали бомбардировки Египта. Двумя днями ранее армия Израиля начала наступление на Синайском полуострове, 5 ноября союзники высадили десант в районе Суэцкого канала. В военном отношении операция развивалась успешно: египетская армия уступала противникам в оснащении и организации. Однако уже 6 ноября Лондон и Париж согласились прекратить наступление, не добившись своих политических целей.
Кризис продемонстрировал, насколько изменилось положение европейских держав после Второй мировой войны: они ещё обладали крупными вооружёнными силами, колониальными владениями и международным влиянием, но уже не могли распоряжаться ими независимо от двух сверхдержав — СССР и США.
Суэцкий канал, открытый в 1869 году, оставался одной из важнейших транспортных артерий мировой экономики. Через него проходили кратчайшие морские маршруты между Европой, Персидским заливом и Азией. Для Великобритании канал имел особое значение: он обеспечивал доступ к ближневосточной нефти и связывал метрополию с сохранившимися владениями и военными базами к востоку от Средиземного моря.
После 1945 года Британская империя уже утратила Индию и значительную часть прежнего экономического могущества. Однако Лондон рассчитывал сохранить положение мировой державы благодаря флоту, системе союзов, заморским базам, финансовым связям Содружества и особой роли фунта в международных расчётах. По сути, это был проект, сильно напоминавший «Глобальную Британию», презентованную Борисом Джонсоном.
Однако Египет решил пойти своим путем. Гамаль Абдель Насер добивался прекращения британского военного присутствия и проводил независимую внешнюю политику. Последние британские части покинули зону Суэцкого канала в июне 1956-го. 26 июля, Насер объявил о национализации Суэцкой компании, находившейся преимущественно в британской и французской собственности.
Национализация сама по себе не означала прекращения международного судоходства (Египет предложил выплатить компенсацию акционерам).
Но для британского премьер-министра Энтони Идена вопрос выходил далеко за пределы спора о Суэцком канале. Успех Насера мог показать другим государствам, что Британию можно лишить важнейшего колониального актива. Лондон считал это недопустимым.
22—24 октября 1956 года представители Великобритании, Франции и Израиля провели переговоры в Севре под Парижем. Достигнутая тайная договорённость представляла собой двухходовую комбинацию: Израиль должен был атаковать Египет на Синайском полуострове, после чего Лондон и Париж предъявили бы обеим сторонам ультиматум с требованием отвести войска от Суэцкого канала.
Отказ Египта позволил бы европейским державам вмешаться под предлогом защиты международного судоходства и разделения воюющих сторон.
Президент США Дуайт Эйзенхауэр не был заранее поставлен в известность о секретном соглашении в Севре. Его администрация ещё с лета пыталась урегулировать конфликт дипломатическими средствами и предупреждала европейских союзников об опасности военного решения.
Американская позиция не означала поддержки всей политики Насера. Соединённые Штаты сами конфликтовали с египетским руководством из-за его сотрудничества с социалистическим блоком. Но Вашингтон не собирался позволять Лондону и Парижу проводить военную операцию, способную поставить под угрозу более широкие американские интересы.
США выступили против вторжения во время обсуждения ситуации в ООН. Когда Великобритания и Франция использовали право вето в Совете Безопасности, вопрос был перенесён на чрезвычайную сессию Генассамблеи. Генеральная ассамблея ООН потребовала прекращения огня и вывода иностранных войск, а затем поддержала создание чрезвычайных сил ООН для наблюдения за урегулированием конфликта.
Во время Суэцкого кризиса США сочетали дипломатическое давление с финансовым. Хотя после Второй мировой войны фунт и сохранял значение международной резервной валюты, Великобритания испытывала хронические проблемы с платёжным балансом и зависела от долларовых резервов, необходимых для поддержания фиксированного обменного курса.
Суэцкая операция обострила эти трудности. Международные рынки начали избавляться от фунтов, опасаясь девальвации. Банк Англии был вынужден расходовать золотовалютные резервы, чтобы удерживать курс.
Однако Вашингтон дал понять, что не намерен содействовать финансовой стабилизации Британии, пока та не согласится прекратить военные действия.
Советская позиция в Суэцком кризисе принципиально отличалась от американской.
После нападения на Египет советское руководство выступило с решительным предостережением в отношении агрессоров. 5 ноября председатель Совета министров СССР Николай Булганин направил послания руководителям Великобритании, Франции и Израиля. В обращении к Идену он напоминал, что существуют государства, располагающие современными средствами уничтожения, включая ракетное оружие, которые могут вступиться за Египет.
В тот же день Булганин обратился к Эйзенхауэру с предложением совместных советско-американских действий против участников интервенции. Вашингтон эту инициативу отверг, но общая линия на советско-американское взаимодействие была уже прочерчена. Стало понятно, что советские и американские интересы ситуативно совпали, а «новой Антанте» Лондона и Парижа придется отступить.
6 ноября британское правительство согласилось прекратить боевые действия. В январе 1957 года Энтони Иден, мечтавший о восстановлении Британской империи, ушёл в отставку. Стало понятно, что уход британцев из африканских владений, где в 1950-е годы шла непрерывная партизанская война, уже неизбежен.
Советский Союз резко повысил свой авторитет в странах арабского Востока и в Африке, среди лидеров антиколониальных движений.
Американцы же получили возможность окончательно закрепить за долларом статус мировой резервной валюты, вытесняя британский фунт из ее бывших колоний.
Спустя 10 лет после Фултонской речи Черчилля, СССР и США вновь начали взаимодействовать на международной арене. Во многом это стало возможным потому, что Эйзенхауэр и его политическая команда в дни Суэцкого кризиса понимали, что должны отстаивать именно американские, а не британские национальные интересы.